De opdracht luidde als volgt:
“Bepaal voor jezelf hoe jij vandaag €500.000 + €2000 per maand zou investeren over een tijdshorizon van 25 jaar.” Na 25 jaar zal dit een initiële investering van €1.100.000 beduiden.
Bij verdere keuzes en uitleg ga ik ervan uit dat er goed gebudgetteerd is voor de dagdagelijkse kosten van het leven, en er nooit van het investeringsbudget afgeweken zal worden.
Mijn beleggersprofiel
Zelf ben ik 27 jaar oud; de beleggingshorizon van 25 jaar is bijna het equivalent van hoelang ik op deze wereldbol rondloop. Van zo’n lange duurtijd moet volgens mij geprofiteerd worden door meer (gespreide) volatielere producten te kiezen: een hoger gemiddeld rendement van een volatieler product wordt minder risicovol over een lange looptijd: de hogere standaardafwijkingen van het gemiddelde zullen rechtgetrokken worden.
Ik ben reeds enkele jaren geïnteresseerd in investeren en besef maar al te goed de kracht van samengestelde interest ( zie compound interest calculator ). In plaats van eenmalig hoog rendement achterna te jagen met veel research + risico, ben ik reeds tevreden gesteld met een gemiddeld rendement van 6% over 25 jaar. Bedragen die dit ondergaan over de volle looptijd worden namelijk meer dan verviervoudigd (1,06^25) !
Het is vast reeds duidelijk dat het gros van allocatie richting aandelen zal gaan. Het gemiddelde rendement hoog houden wordt in mijn ogen niet alleen bereikt door aandelen te kiezen, maar ook door tussenpersonen en kosten te vermijden. Naast een hoog gemiddeld rendement hecht ik echter ook belang aan de verwachte absolute return ten opzichten van de kosten die ik leed. Is 1% hoger rendement jaar op jaar het waard, indien er talloze uren research, energie en gemiste opportuniteiten aan verbonden zijn? Misschien voor een bedrag van enkele miljoenen. In ieder geval wens ik het gevoel te hebben dat mijn beleggingen voor mij werken en niet omgekeerd.
Research leert ons dat alles in 1 keer in de beurs dumpen, statistisch gezien, nog niet zo’n slecht idee is ( 2 op de 3 keer een beter rendement, zie Dollar cost averaging vs lump sum investing - Ben Felix, Portfolio manager PWL Capital ). Ondanks deze feiten zou ik toch neigen naar een spreiding over tijd, welliswaar met meer gewicht in de beginperiode. Het hogere risico van lump sum investing zou een negatieve invloed hebben op mijn mentale (en bijgevolg fysieke) gezondheid. Dit maakt een spreiding in mijn ogen net iets logischer.
Als laatste vermeld ik graag dat mijn opleiding en interesses binnen de IT sector liggen. Beleggingen of niet, deze sector volg ik sowieso reeds op. Dit zal zich uiten in een sectorale voorkeur wat aandelen betreft.
Soorten beleggingen
trackers / ETF’s
Fysieke trackers zijn voor mijn profiel de perfecte match. Ze tracken de onderliggende aandelen om zo een zeer gespreide portefeuille te bekomen met een minimum aan werk en kosten. Als je niet wenst om winsten te innen in België, kies je best een accumulerende tracker. Zo worden de verworven dividenden automatisch geherinvesteerd en vermijden we de Belgische roerende voorheffing van 30%.
Vanaf dag 1 zou ik onmiddelijk 33% (€165.000) in wereld ETF’s stoppen met een groter gewicht in ontwikkelde regio’s:
- 88% (€145.200) “SPDR MSCI World UCITS ETF USD” (ISIN IE00BFY0GT14)
- 12% (€19.800) “iShares MSCI EM UCITS ETF USD” (ISIN IE00B4L5YC18)
Vervolgens zou ik maandelijks “Vanguard FTSE All-World UCITS ETF USD Acc” (ISIN IE00BK5BQT80) bijkopen via het brokerplatform Degiro. Bij Degiro laat men 1x per maand transactiekosten vallen voor 1 aankoop uit een kernselectie aan beleggingen, op deze manier betalen we vanaf dag 2 geen transactiekosten meer voor onze trackers. Het resterende van het startbedrag dat bedoeld is voor trackers zal over een periode van 2 à 4 jaar gespreid worden; indien de bestaande portefeuille in het rood staat wordt de storting die maand verdubbeld.
Aandelen
Zelf gekozen aandelen zullen een kleinere portie van de portefeuille omvatten. Maandelijks zal er een bedrag aan de kant gezet worden voor de aankoop van enkele aandelen. Afhankelijk van de situatie en het bewaarloon van de broker zal dit verspreid worden over een spaarrekening en de effectenrekening in kwestie. Het aankoopbedrag zal bepaald worden door het makelaarsloon dat de broker aanrekent. Dit makelaarsloon kan procentueel klein gehouden worden door een hogere aankoopprijs. Vanzelfsprekend mag het bedrag niet te groot worden om te kunnen spreiden over meerdere aandelen.
Ik zal weinig tot geen tijd stoppen in fundamentele analyse van bedrijven, ervan uitgaande dat professionele analisten reeds al het werk deden en de publiek gekende informatie reeds min of meer correct in de marktprijs verwerkt is.
Wel leg ik aankoopbeperkingen op aan de hand van fundamentele peilers, ik zal enkel aandelen kopen indien het bedrijf:
- een realistische prijs heeft: koers-winstverhouding < 20 voor de IT sector, anders < 15
- de laatste 3 jaar winstgevend geweest is
- een solvabel bedrijf is: current ratio > 1 (huidig vermogen > huidige schulden)
- een boekwaarde per aandeel heeft dat groter zijn dan de prijs per aandeel (deze regel mag ik negeren voor de IT sector)
Wat technische analyse betreft zal ik enkel gebruik maken van de RSI (relative strength index) voor aandelen die mij reeds interesseren. Deze geeft de kracht van de koers ten opzichte van zijn recente prestaties. Op basis van deze parameter en enkele scriptjes zal ik notificaties krijgen indien aandelen die mij interesseren relatief laag staan en aandelen in mijn bezit een relatief hoge koers hebben.
Of het bedrijf dividenden uitkeert of niet is irrelevant voor de keuze van mijn aandelen. De bekomen dividenden zullen wel aangegeven worden in mijn personenbelasting (code 1437) om zo jaarlijks €240 van de 30% roerende voorheffing te recupereren.
Obligaties
Obligaties interesseren mij minder omwille van hun gelimiteerde winst. Toch zou ik aan de start van dit traject 17% (€85.000) aan obligaties nemen. Op deze manier is vanaf het begin 50% van het kapitaal geïnvesteerd met ietwat beperkt risico.
De focus zou liggen op liquide obligaties met hoge ratings (A tot triple A) met een termijn van 5 jaar of minder. Eenmaal alle cash geïnvesteerd is, zullen deze obligaties een extra optie bieden om geld uit te halen indien er zich een opportuniteit voordoet.
Vastgoed (& cash)
De geschiedenis leert ons dat vastgoed een goede investering is: gemiddeld 5 a 8% rendement per jaar. Daarbovenop kan de eigenaar ook nog eens genieten van huurinkomsten. Alhoewel ik geen al te grote fan ben van vastgoed (illiquide, moeilijk te spreiden, zeer sterke rechten huurder,…), zal dit ongetwijfeld reeds ietwat verpakt zitten in mijn verzameling ETF’s en aandelen.
Aangezien Belgen “met een baksteen in hun maag geboren worden” en er particuliere huurinkomsten belastingsvrij zijn, wil ik toch de deur openhouden voor eventuele vastgoed opportuniteiten. Ik zal er niet naar op zoek gaan, maar als een gouden opportuniteit zich voordoet, zou ik over cash moeten beschikken voor een hypotheek. In de eerste 2-tal jaar zal deze cash nog beschikbaar zijn, daarna zou dit moeten komen door verkoop van aandelen, obligaties of trackers.
Wat feitelijke huurinkomsten betreft zou ik conservatief slechts rekenen op 50% van het betaalde bedrag. Andere 50% gaat naar onderhoud pand, gewerkte uren, kadastraal inkomen en verzekeringen.
Pensioensparen (& fondsen)
Bij Fondsen betaal je voor tussenpersonen, analisten, administratie etc. en dit terwijl ze meestal de algemene markt niet verslaan. Een pensioenspaarfonds is echter een ander verhaal. Pensioensparen wordt in België fiscaal sterk aangemoedigd en is daarom een goede extra spreiding in onze portefeuille. In dit voorbeeld is het procentueel iets minder significant, maar toch de moeite om te vermelden.
De “klassieke regeling” van jaarlijks €990 is procentueel het meest interessant, dus kiezen we hiervoor: maandelijks €82,5 investeren, dit levert elk jaar 30% (€297) belastingsvermindering op. Je laat jouw pensioensparen best geparkeerd staan voor de volle looptijd. Anders valt enkel deze belastingsvermindering weg, niet de geleden kosten. Aangezien deze investering jarenlang onaangeraakt blijft, is het best om een beleggersprofiel te kiezen met focus op aandelen.
Ter illustratie nemen we even het dynamisch KBC pensioenspaarplan “Pricos SRI KAP” (2% instapkosten, jaarlijkse kosten van 1,23% en uitstapkosten einde looptijd van 8%):
1 / 0,7 * 0,98 * 0,92 = 1,288
Dit pensioenspaarfonds heeft jaarlijks kosten van 1,23%, maar we kunnen wel elke storting beschouwen alsof deze onmiddelijk begint met 28,8% winst.
Derivaten
In België wordt een belasting gehoffen van 33% op speculatieve meerwaarde, als de fiscus acht dat dit niet het gedrag van een “goede huisvader” was. Om deze reden, alsook het feit dat ze arbeidsintensiever zijn, zou ik niet investeren in derivaten. Derivaten zijn zeer risicovol en hebben in België meer downside dan upside.
Enkel na een periode van onvoorstelbaar hoog rendement, zou ik het kopen van put opties overwegen. Zo kan ik mezelf en mijn sterk gestegen portefeuille verzekeren tegen marktcorrecties. Het is als het ware een alternatief voor stop-loss sell orders, waarbij je sowieso in de markt geïnvesteerd blijft.
Alternatieve investeringen
Investeren in valuta’s spreekt mij niet aan. Ondanks dat men kan profiteren van wisselkoersen, wil ik hier mijn tijd niet aan verdoen. Waar aandelen en obligaties per definitie een gemiddeld rendement moeten opleveren, zijn valuta’s ontworpen om mettertijd minder waard te worden door de inflatie.
Fysieke alternative investeringen zoals goud, grondstoffen, olie, wijn… interesseren mij ook minder omwille van nood aan opslagplaats, vervoer, etc.
Simulatie
We simuleren het volgende:
Bij start gaat 33% van het startbedrag onmiddelijk naar ETF’s en 17% naar obligaties.
De resterende 50% laten we geleidelijk aan in de markt stromen over 2 à 4 jaar; de 50% wordt origineel verspreid over 4 jaar, maar indien de markt lager staat dan op startdatum investeren we het dubbele van een normale maand.
Dit simuleren we versimpeld door gedurende 3 jaar een constante te investeren. Deze constante, evenals de maandelijkse storting van €2000 worden 50/50 verdeeld over ETF’s en enkele aandelen.
Aangezien een potentiële vastgoeddeal onvoorspelbaar is, wordt deze weggelaten uit de berekeningen. Normaal zou deze deal wel een hoger rendement opleveren omwille van de hypotheek zijn hefboomeffect.
Volgende verwachte gemiddelde rendementen werden gebruikt:
- ETF’s en aandelen: 7%
- obligaties: 4%
- cash: 0,05% (spaarrekening)
Zo blijkt dat we na 25 jaar uitkomen op €3.929.272. Dit ligt tussen de 6,5% en 7% gemiddeld rendement, wat logisch is aangezien we streefden naar het gemiddeld rendement van aandelen.
Ter illustratie: de Europese Centrale Bank mikt op een jaarlijkse inflatie van 2%. Dit wilt zeggen dat enkel en alleen om geen koopkracht te verliezen, onze portefeuille na 25 jaar minstens €1.597.333 moest bedragen (berekening voor inflatie van 2%)
Simulatie (berekening):
| Datum | cash (€) | ETF’s (€) | aandelen (€) | obligaties (€) | totaalwaarde (€) |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-10-25 | 500.000 | 0 | 0 | 0 | 500.000 |
| 2022-11-25 | 243.070 | 170.428 | 4.495 | 85.278 | 503.272 |
| 2022-12-25 | 236.140 | 175.887 | 9.016 | 85.557 | 506.600 |
| 2023-01-25 | 229.210 | 181.377 | 13.562 | 85.838 | 509.986 |
| 2023-02-25 | 222.279 | 186.898 | 18.134 | 86.119 | 513.429 |
| 2023-03-25 | 215.348 | 192.450 | 22.732 | 86.400 | 516.930 |
| 2023-04-25 | 208.416 | 198.033 | 27.356 | 86.683 | 520.489 |
| 2023-05-25 | 201.485 | 203.648 | 32.006 | 86.967 | 524.106 |
| 2023-06-25 | 194.553 | 209.295 | 36.682 | 87.252 | 527.782 |
| 2023-07-25 | 187.621 | 214.973 | 41.385 | 87.537 | 531.516 |
| 2023-08-25 | 180.688 | 220.684 | 46.114 | 87.824 | 535.310 |
| 2023-09-25 | 173.755 | 226.427 | 50.870 | 88.112 | 539.164 |
| 2023-10-25 | 166.822 | 232.203 | 55.653 | 88.400 | 543.078 |
| 2023-11-25 | 159.889 | 238.011 | 60.463 | 88.689 | 547.052 |
| 2023-12-25 | 152.955 | 243.852 | 65.300 | 88.980 | 551.087 |
| 2024-01-25 | 146.022 | 249.726 | 70.164 | 89.271 | 555.183 |
| 2024-02-25 | 139.087 | 255.633 | 75.056 | 89.563 | 559.340 |
| 2024-03-25 | 132.153 | 261.574 | 79.976 | 89.856 | 563.559 |
| 2024-04-25 | 125.218 | 267.548 | 84.924 | 90.151 | 567.841 |
| 2024-05-25 | 118.283 | 273.556 | 89.899 | 90.446 | 572.184 |
| 2024-06-25 | 111.348 | 279.598 | 94.903 | 90.742 | 576.590 |
| 2024-07-25 | 104.412 | 285.674 | 99.934 | 91.039 | 581.060 |
| 2024-08-25 | 97.476 | 291.785 | 104.995 | 91.337 | 585.593 |
| 2024-09-25 | 90.540 | 297.930 | 110.084 | 91.636 | 590.190 |
| 2024-10-25 | 83.603 | 304.110 | 115.201 | 91.936 | 594.851 |
| 2024-11-25 | 76.666 | 310.325 | 120.348 | 92.237 | 599.576 |
| 2024-12-25 | 69.729 | 316.575 | 125.524 | 92.539 | 604.367 |
| 2025-01-25 | 62.792 | 322.860 | 130.729 | 92.842 | 609.222 |
| 2025-02-25 | 55.854 | 329.181 | 135.963 | 93.146 | 614.144 |
| 2025-03-25 | 48.916 | 335.537 | 141.227 | 93.451 | 619.131 |
| 2025-04-25 | 41.978 | 341.929 | 146.521 | 93.757 | 624.185 |
| 2025-05-25 | 35.040 | 348.358 | 151.845 | 94.064 | 629.306 |
| 2025-06-25 | 28.101 | 354.823 | 157.199 | 94.372 | 634.494 |
| 2025-07-25 | 21.162 | 361.324 | 162.583 | 94.681 | 639.749 |
| 2025-08-25 | 14.222 | 367.863 | 167.997 | 94.990 | 645.073 |
| 2025-09-25 | 7.283 | 374.438 | 173.442 | 95.301 | 650.464 |
| 2025-10-25 | 343 | 381.050 | 178.918 | 95.613 | 655.925 |
| 2025-11-25 | 0 | 384.211 | 181.280 | 95.926 | 661.417 |
| 2025-12-25 | 0 | 387.389 | 183.311 | 96.240 | 666.940 |
| 2026-01-25 | 0 | 390.585 | 185.353 | 96.556 | 672.493 |
| 2026-02-25 | 0 | 393.799 | 187.406 | 96.872 | 678.077 |
| 2026-03-25 | 0 | 397.031 | 189.472 | 97.189 | 683.691 |
| 2026-04-25 | 0 | 400.281 | 191.549 | 97.507 | 689.337 |
| 2026-05-25 | 0 | 403.550 | 193.637 | 97.826 | 695.014 |
| 2026-06-25 | 0 | 406.838 | 195.738 | 98.146 | 700.722 |
| 2026-07-25 | 0 | 410.144 | 197.850 | 98.468 | 706.462 |
| 2026-08-25 | 0 | 413.468 | 199.975 | 98.790 | 712.233 |
| 2026-09-25 | 0 | 416.812 | 202.111 | 99.114 | 718.036 |
| 2026-10-25 | 0 | 420.174 | 204.259 | 99.438 | 723.872 |
| 2026-11-25 | 0 | 423.556 | 206.420 | 99.764 | 729.739 |
| 2026-12-25 | 0 | 426.956 | 208.593 | 100.090 | 735.639 |
| 2027-01-25 | 0 | 430.376 | 210.778 | 100.418 | 741.571 |
| 2027-02-25 | 0 | 433.815 | 212.975 | 100.747 | 747.537 |
| 2027-03-25 | 0 | 437.273 | 215.185 | 101.076 | 753.535 |
| 2027-04-25 | 0 | 440.751 | 217.407 | 101.407 | 759.566 |
| 2027-05-25 | 0 | 444.249 | 219.642 | 101.739 | 765.631 |
| 2027-06-25 | 0 | 447.767 | 221.890 | 102.072 | 771.729 |
| 2027-07-25 | 0 | 451.304 | 224.150 | 102.406 | 777.861 |
| 2027-08-25 | 0 | 454.861 | 226.423 | 102.742 | 784.026 |
| 2027-09-25 | 0 | 458.439 | 228.709 | 103.078 | 790.226 |
| 2027-10-25 | 0 | 462.037 | 231.008 | 103.415 | 796.460 |
| 2027-11-25 | 0 | 465.655 | 233.320 | 103.754 | 802.728 |
| 2027-12-25 | 0 | 469.293 | 235.645 | 104.094 | 809.032 |
| 2028-01-25 | 0 | 472.952 | 237.983 | 104.434 | 815.369 |
| 2028-02-25 | 0 | 476.632 | 240.334 | 104.776 | 821.742 |
| 2028-03-25 | 0 | 480.333 | 242.698 | 105.119 | 828.151 |
| 2028-04-25 | 0 | 484.054 | 245.076 | 105.464 | 834.594 |
| 2028-05-25 | 0 | 487.797 | 247.468 | 105.809 | 841.073 |
| 2028-06-25 | 0 | 491.561 | 249.872 | 106.155 | 847.588 |
| 2028-07-25 | 0 | 495.346 | 252.291 | 106.503 | 854.139 |
| 2028-08-25 | 0 | 499.152 | 254.723 | 106.851 | 860.726 |
| 2028-09-25 | 0 | 502.980 | 257.169 | 107.201 | 867.350 |
| 2028-10-25 | 0 | 506.830 | 259.629 | 107.552 | 874.010 |
| 2028-11-25 | 0 | 510.701 | 262.102 | 107.904 | 880.707 |
| 2028-12-25 | 0 | 514.594 | 264.590 | 108.257 | 887.442 |
| 2029-01-25 | 0 | 518.509 | 267.092 | 108.612 | 894.213 |
| 2029-02-25 | 0 | 522.447 | 269.607 | 108.967 | 901.022 |
| 2029-03-25 | 0 | 526.406 | 272.138 | 109.324 | 907.868 |
| 2029-04-25 | 0 | 530.388 | 274.682 | 109.682 | 914.752 |
| 2029-05-25 | 0 | 534.393 | 277.241 | 110.041 | 921.675 |
| 2029-06-25 | 0 | 538.420 | 279.814 | 110.401 | 928.635 |
| 2029-07-25 | 0 | 542.470 | 282.402 | 110.763 | 935.635 |
| 2029-08-25 | 0 | 546.543 | 285.004 | 111.125 | 942.672 |
| 2029-09-25 | 0 | 550.639 | 287.621 | 111.489 | 949.749 |
| 2029-10-25 | 0 | 554.758 | 290.253 | 111.854 | 956.865 |
| 2029-11-25 | 0 | 558.900 | 292.900 | 112.220 | 964.020 |
| 2029-12-25 | 0 | 563.066 | 295.562 | 112.588 | 971.215 |
| 2030-01-25 | 0 | 567.255 | 298.238 | 112.956 | 978.450 |
| 2030-02-25 | 0 | 571.468 | 300.930 | 113.326 | 985.725 |
| 2030-03-25 | 0 | 575.705 | 303.637 | 113.697 | 993.040 |
| 2030-04-25 | 0 | 579.966 | 306.360 | 114.069 | 1.000.395 |
| 2030-05-25 | 0 | 584.251 | 309.098 | 114.443 | 1.007.791 |
| 2030-06-25 | 0 | 588.560 | 311.851 | 114.817 | 1.015.228 |
| 2030-07-25 | 0 | 592.893 | 314.620 | 115.193 | 1.022.707 |
| 2030-08-25 | 0 | 597.251 | 317.405 | 115.570 | 1.030.226 |
| 2030-09-25 | 0 | 601.634 | 320.205 | 115.949 | 1.037.788 |
| 2030-10-25 | 0 | 606.041 | 323.021 | 116.328 | 1.045.391 |
| 2030-11-25 | 0 | 610.474 | 325.853 | 116.709 | 1.053.036 |
| 2030-12-25 | 0 | 614.931 | 328.701 | 117.091 | 1.060.723 |
| 2031-01-25 | 0 | 619.413 | 331.565 | 117.475 | 1.068.453 |
| 2031-02-25 | 0 | 623.921 | 334.446 | 117.859 | 1.076.226 |
| 2031-03-25 | 0 | 628.455 | 337.342 | 118.245 | 1.084.042 |
| 2031-04-25 | 0 | 633.014 | 340.255 | 118.632 | 1.091.901 |
| 2031-05-25 | 0 | 637.599 | 343.185 | 119.020 | 1.099.804 |
| 2031-06-25 | 0 | 642.209 | 346.131 | 119.410 | 1.107.750 |
| 2031-07-25 | 0 | 646.846 | 349.094 | 119.801 | 1.115.741 |
| 2031-08-25 | 0 | 651.509 | 352.073 | 120.193 | 1.123.776 |
| 2031-09-25 | 0 | 656.199 | 355.069 | 120.587 | 1.131.855 |
| 2031-10-25 | 0 | 660.914 | 358.083 | 120.982 | 1.139.979 |
| 2031-11-25 | 0 | 665.657 | 361.113 | 121.378 | 1.148.148 |
| 2031-12-25 | 0 | 670.426 | 364.161 | 121.775 | 1.156.362 |
| 2032-01-25 | 0 | 675.223 | 367.225 | 122.174 | 1.164.621 |
| 2032-02-25 | 0 | 680.046 | 370.307 | 122.574 | 1.172.927 |
| 2032-03-25 | 0 | 684.897 | 373.407 | 122.975 | 1.181.278 |
| 2032-04-25 | 0 | 689.775 | 376.524 | 123.377 | 1.189.676 |
| 2032-05-25 | 0 | 694.681 | 379.658 | 123.781 | 1.198.120 |
| 2032-06-25 | 0 | 699.614 | 382.810 | 124.187 | 1.206.611 |
| 2032-07-25 | 0 | 704.576 | 385.981 | 124.593 | 1.215.149 |
| 2032-08-25 | 0 | 709.565 | 389.169 | 125.001 | 1.223.735 |
| 2032-09-25 | 0 | 714.583 | 392.375 | 125.410 | 1.232.368 |
| 2032-10-25 | 0 | 719.629 | 395.599 | 125.821 | 1.241.048 |
| 2032-11-25 | 0 | 724.703 | 398.841 | 126.233 | 1.249.777 |
| 2032-12-25 | 0 | 729.807 | 402.102 | 126.646 | 1.258.555 |
| 2033-01-25 | 0 | 734.939 | 405.381 | 127.061 | 1.267.380 |
| 2033-02-25 | 0 | 740.100 | 408.679 | 127.476 | 1.276.255 |
| 2033-03-25 | 0 | 745.290 | 411.995 | 127.894 | 1.285.179 |
| 2033-04-25 | 0 | 750.510 | 415.331 | 128.313 | 1.294.153 |
| 2033-05-25 | 0 | 755.759 | 418.684 | 128.733 | 1.303.176 |
| 2033-06-25 | 0 | 761.038 | 422.057 | 129.154 | 1.312.249 |
| 2033-07-25 | 0 | 766.346 | 425.449 | 129.577 | 1.321.373 |
| 2033-08-25 | 0 | 771.685 | 428.861 | 130.001 | 1.330.547 |
| 2033-09-25 | 0 | 777.054 | 432.291 | 130.427 | 1.339.772 |
| 2033-10-25 | 0 | 782.453 | 435.741 | 130.854 | 1.349.048 |
| 2033-11-25 | 0 | 787.883 | 439.210 | 131.282 | 1.358.375 |
| 2033-12-25 | 0 | 793.343 | 442.699 | 131.712 | 1.367.755 |
| 2034-01-25 | 0 | 798.835 | 446.208 | 132.143 | 1.377.186 |
| 2034-02-25 | 0 | 804.357 | 449.737 | 132.576 | 1.386.669 |
| 2034-03-25 | 0 | 809.911 | 453.285 | 133.010 | 1.396.206 |
| 2034-04-25 | 0 | 815.496 | 456.854 | 133.445 | 1.405.795 |
| 2034-05-25 | 0 | 821.112 | 460.443 | 133.882 | 1.415.437 |
| 2034-06-25 | 0 | 826.761 | 464.052 | 134.320 | 1.425.132 |
| 2034-07-25 | 0 | 832.441 | 467.681 | 134.760 | 1.434.882 |
| 2034-08-25 | 0 | 838.153 | 471.331 | 135.201 | 1.444.686 |
| 2034-09-25 | 0 | 843.898 | 475.002 | 135.644 | 1.454.543 |
| 2034-10-25 | 0 | 849.675 | 478.693 | 136.088 | 1.464.456 |
| 2034-11-25 | 0 | 855.485 | 482.405 | 136.533 | 1.474.424 |
| 2034-12-25 | 0 | 861.328 | 486.139 | 136.980 | 1.484.447 |
| 2035-01-25 | 0 | 867.203 | 489.893 | 137.429 | 1.494.525 |
| 2035-02-25 | 0 | 873.112 | 493.669 | 137.879 | 1.504.660 |
| 2035-03-25 | 0 | 879.055 | 497.466 | 138.330 | 1.514.850 |
| 2035-04-25 | 0 | 885.031 | 501.284 | 138.783 | 1.525.097 |
| 2035-05-25 | 0 | 891.040 | 505.124 | 139.237 | 1.535.401 |
| 2035-06-25 | 0 | 897.084 | 508.986 | 139.693 | 1.545.763 |
| 2035-07-25 | 0 | 903.162 | 512.869 | 140.150 | 1.556.181 |
| 2035-08-25 | 0 | 909.274 | 516.775 | 140.609 | 1.566.658 |
| 2035-09-25 | 0 | 915.421 | 520.702 | 141.069 | 1.577.193 |
| 2035-10-25 | 0 | 921.603 | 524.652 | 141.531 | 1.587.786 |
| 2035-11-25 | 0 | 927.819 | 528.624 | 141.995 | 1.598.438 |
| 2035-12-25 | 0 | 934.071 | 532.619 | 142.459 | 1.609.149 |
| 2036-01-25 | 0 | 940.358 | 536.636 | 142.926 | 1.619.920 |
| 2036-02-25 | 0 | 946.680 | 540.676 | 143.394 | 1.630.750 |
| 2036-03-25 | 0 | 953.039 | 544.738 | 143.863 | 1.641.640 |
| 2036-04-25 | 0 | 959.433 | 548.824 | 144.334 | 1.652.591 |
| 2036-05-25 | 0 | 965.863 | 552.933 | 144.807 | 1.663.603 |
| 2036-06-25 | 0 | 972.330 | 557.065 | 145.281 | 1.674.676 |
| 2036-07-25 | 0 | 978.834 | 561.220 | 145.756 | 1.685.810 |
| 2036-08-25 | 0 | 985.374 | 565.399 | 146.233 | 1.697.006 |
| 2036-09-25 | 0 | 991.951 | 569.602 | 146.712 | 1.708.265 |
| 2036-10-25 | 0 | 998.565 | 573.828 | 147.192 | 1.719.586 |
| 2036-11-25 | 0 | 1.005.217 | 578.078 | 147.674 | 1.730.969 |
| 2036-12-25 | 0 | 1.011.906 | 582.352 | 148.158 | 1.742.416 |
| 2037-01-25 | 0 | 1.018.633 | 586.651 | 148.643 | 1.753.927 |
| 2037-02-25 | 0 | 1.025.398 | 590.973 | 149.129 | 1.765.501 |
| 2037-03-25 | 0 | 1.032.202 | 595.320 | 149.618 | 1.777.140 |
| 2037-04-25 | 0 | 1.039.044 | 599.692 | 150.107 | 1.788.843 |
| 2037-05-25 | 0 | 1.045.924 | 604.089 | 150.599 | 1.800.612 |
| 2037-06-25 | 0 | 1.052.844 | 608.510 | 151.092 | 1.812.445 |
| 2037-07-25 | 0 | 1.059.802 | 612.956 | 151.587 | 1.824.345 |
| 2037-08-25 | 0 | 1.066.800 | 617.427 | 152.083 | 1.836.310 |
| 2037-09-25 | 0 | 1.073.838 | 621.924 | 152.581 | 1.848.343 |
| 2037-10-25 | 0 | 1.080.915 | 626.446 | 153.080 | 1.860.441 |
| 2037-11-25 | 0 | 1.088.032 | 630.994 | 153.581 | 1.872.608 |
| 2037-12-25 | 0 | 1.095.190 | 635.567 | 154.084 | 1.884.841 |
| 2038-01-25 | 0 | 1.102.388 | 640.167 | 154.589 | 1.897.143 |
| 2038-02-25 | 0 | 1.109.627 | 644.792 | 155.095 | 1.909.513 |
| 2038-03-25 | 0 | 1.116.906 | 649.443 | 155.602 | 1.921.952 |
| 2038-04-25 | 0 | 1.124.227 | 654.121 | 156.112 | 1.934.460 |
| 2038-05-25 | 0 | 1.131.589 | 658.825 | 156.623 | 1.947.037 |
| 2038-06-25 | 0 | 1.138.993 | 663.556 | 157.136 | 1.959.684 |
| 2038-07-25 | 0 | 1.146.439 | 668.313 | 157.650 | 1.972.402 |
| 2038-08-25 | 0 | 1.153.927 | 673.098 | 158.166 | 1.985.190 |
| 2038-09-25 | 0 | 1.161.457 | 677.909 | 158.684 | 1.998.050 |
| 2038-10-25 | 0 | 1.169.029 | 682.748 | 159.203 | 2.010.981 |
| 2038-11-25 | 0 | 1.176.645 | 687.614 | 159.725 | 2.023.983 |
| 2038-12-25 | 0 | 1.184.303 | 692.507 | 160.247 | 2.037.058 |
| 2039-01-25 | 0 | 1.192.005 | 697.429 | 160.772 | 2.050.206 |
| 2039-02-25 | 0 | 1.199.751 | 702.378 | 161.298 | 2.063.427 |
| 2039-03-25 | 0 | 1.207.540 | 707.355 | 161.826 | 2.076.721 |
| 2039-04-25 | 0 | 1.215.373 | 712.360 | 162.356 | 2.090.089 |
| 2039-05-25 | 0 | 1.223.251 | 717.393 | 162.888 | 2.103.532 |
| 2039-06-25 | 0 | 1.231.173 | 722.455 | 163.421 | 2.117.049 |
| 2039-07-25 | 0 | 1.239.140 | 727.546 | 163.956 | 2.130.641 |
| 2039-08-25 | 0 | 1.247.152 | 732.665 | 164.493 | 2.144.309 |
| 2039-09-25 | 0 | 1.255.209 | 737.813 | 165.031 | 2.158.053 |
| 2039-10-25 | 0 | 1.263.312 | 742.990 | 165.572 | 2.171.874 |
| 2039-11-25 | 0 | 1.271.460 | 748.197 | 166.114 | 2.185.771 |
| 2039-12-25 | 0 | 1.279.655 | 753.433 | 166.657 | 2.199.745 |
| 2040-01-25 | 0 | 1.287.896 | 758.699 | 167.203 | 2.213.798 |
| 2040-02-25 | 0 | 1.296.184 | 763.994 | 167.750 | 2.227.928 |
| 2040-03-25 | 0 | 1.304.518 | 769.320 | 168.300 | 2.242.137 |
| 2040-04-25 | 0 | 1.312.900 | 774.675 | 168.851 | 2.256.425 |
| 2040-05-25 | 0 | 1.321.329 | 780.061 | 169.403 | 2.270.793 |
| 2040-06-25 | 0 | 1.329.805 | 785.477 | 169.958 | 2.285.240 |
| 2040-07-25 | 0 | 1.338.330 | 790.924 | 170.514 | 2.299.768 |
| 2040-08-25 | 0 | 1.346.903 | 796.402 | 171.072 | 2.314.377 |
| 2040-09-25 | 0 | 1.355.524 | 801.910 | 171.633 | 2.329.067 |
| 2040-10-25 | 0 | 1.364.194 | 807.450 | 172.194 | 2.343.838 |
| 2040-11-25 | 0 | 1.372.913 | 813.021 | 172.758 | 2.358.692 |
| 2040-12-25 | 0 | 1.381.681 | 818.624 | 173.324 | 2.373.629 |
| 2041-01-25 | 0 | 1.390.499 | 824.258 | 173.891 | 2.388.648 |
| 2041-02-25 | 0 | 1.399.367 | 829.924 | 174.460 | 2.403.751 |
| 2041-03-25 | 0 | 1.408.285 | 835.622 | 175.032 | 2.418.938 |
| 2041-04-25 | 0 | 1.417.253 | 841.353 | 175.605 | 2.434.210 |
| 2041-05-25 | 0 | 1.426.272 | 847.116 | 176.179 | 2.449.567 |
| 2041-06-25 | 0 | 1.435.342 | 852.911 | 176.756 | 2.465.009 |
| 2041-07-25 | 0 | 1.444.463 | 858.739 | 177.335 | 2.480.537 |
| 2041-08-25 | 0 | 1.453.636 | 864.600 | 177.915 | 2.496.152 |
| 2041-09-25 | 0 | 1.462.861 | 870.494 | 178.498 | 2.511.853 |
| 2041-10-25 | 0 | 1.472.138 | 876.422 | 179.082 | 2.527.642 |
| 2041-11-25 | 0 | 1.481.467 | 882.383 | 179.668 | 2.543.518 |
| 2041-12-25 | 0 | 1.490.849 | 888.378 | 180.257 | 2.559.483 |
| 2042-01-25 | 0 | 1.500.284 | 894.406 | 180.847 | 2.575.537 |
| 2042-02-25 | 0 | 1.509.773 | 900.469 | 181.439 | 2.591.681 |
| 2042-03-25 | 0 | 1.519.315 | 906.566 | 182.033 | 2.607.914 |
| 2042-04-25 | 0 | 1.528.911 | 912.698 | 182.629 | 2.624.237 |
| 2042-05-25 | 0 | 1.538.561 | 918.864 | 183.227 | 2.640.652 |
| 2042-06-25 | 0 | 1.548.266 | 925.065 | 183.826 | 2.657.157 |
| 2042-07-25 | 0 | 1.558.026 | 931.301 | 184.428 | 2.673.755 |
| 2042-08-25 | 0 | 1.567.841 | 937.572 | 185.032 | 2.690.445 |
| 2042-09-25 | 0 | 1.577.711 | 943.879 | 185.638 | 2.707.228 |
| 2042-10-25 | 0 | 1.587.638 | 950.222 | 186.245 | 2.724.105 |
| 2042-11-25 | 0 | 1.597.620 | 956.600 | 186.855 | 2.741.075 |
| 2042-12-25 | 0 | 1.607.659 | 963.014 | 187.467 | 2.758.140 |
| 2043-01-25 | 0 | 1.617.754 | 969.465 | 188.081 | 2.775.300 |
| 2043-02-25 | 0 | 1.627.907 | 975.952 | 188.696 | 2.792.556 |
| 2043-03-25 | 0 | 1.638.117 | 982.476 | 189.314 | 2.809.907 |
| 2043-04-25 | 0 | 1.648.385 | 989.037 | 189.934 | 2.827.356 |
| 2043-05-25 | 0 | 1.658.711 | 995.635 | 190.556 | 2.844.901 |
| 2043-06-25 | 0 | 1.669.095 | 1.002.270 | 191.179 | 2.862.544 |
| 2043-07-25 | 0 | 1.679.538 | 1.008.942 | 191.805 | 2.880.286 |
| 2043-08-25 | 0 | 1.690.040 | 1.015.653 | 192.433 | 2.898.126 |
| 2043-09-25 | 0 | 1.700.601 | 1.022.401 | 193.063 | 2.916.066 |
| 2043-10-25 | 0 | 1.711.223 | 1.029.188 | 193.695 | 2.934.105 |
| 2043-11-25 | 0 | 1.721.904 | 1.036.012 | 194.329 | 2.952.245 |
| 2043-12-25 | 0 | 1.732.645 | 1.042.876 | 194.966 | 2.970.487 |
| 2044-01-25 | 0 | 1.743.447 | 1.049.778 | 195.604 | 2.988.829 |
| 2044-02-25 | 0 | 1.754.311 | 1.056.719 | 196.244 | 3.007.274 |
| 2044-03-25 | 0 | 1.765.236 | 1.063.700 | 196.887 | 3.025.822 |
| 2044-04-25 | 0 | 1.776.222 | 1.070.720 | 197.531 | 3.044.473 |
| 2044-05-25 | 0 | 1.787.271 | 1.077.779 | 198.178 | 3.063.228 |
| 2044-06-25 | 0 | 1.798.382 | 1.084.879 | 198.827 | 3.082.088 |
| 2044-07-25 | 0 | 1.809.556 | 1.092.019 | 199.478 | 3.101.052 |
| 2044-08-25 | 0 | 1.820.793 | 1.099.199 | 200.131 | 3.120.122 |
| 2044-09-25 | 0 | 1.832.094 | 1.106.419 | 200.786 | 3.139.299 |
| 2044-10-25 | 0 | 1.843.458 | 1.113.681 | 201.443 | 3.158.582 |
| 2044-11-25 | 0 | 1.854.887 | 1.120.984 | 202.103 | 3.177.973 |
| 2044-12-25 | 0 | 1.866.381 | 1.128.327 | 202.764 | 3.197.472 |
| 2045-01-25 | 0 | 1.877.939 | 1.135.713 | 203.428 | 3.217.080 |
| 2047-06-25 | 0 | 2.243.122 | 1.369.050 | 223.653 | 3.835.825 |
| 2047-07-25 | 0 | 2.256.810 | 1.377.796 | 224.385 | 3.858.992 |
| 2047-08-25 | 0 | 2.270.576 | 1.386.592 | 225.120 | 3.882.288 |
| 2047-09-25 | 0 | 2.284.420 | 1.395.438 | 225.857 | 3.905.715 |
| 2047-10-25 | 0 | 2.298.342 | 1.404.334 | 226.596 | 3.929.272 |